2025年6月24日

貝萊德:因應全球波動性 有必要分散投資組合

貝萊德新興市場首席投資總監、亞太區投資策略部主管貝琳達表示，投資者分散美元資產投資尚處於非常早期的階段，該行客戶有查詢相關問題。儘管過去10年若投資組合集中於美元計價資產回報已相當可觀，但因應全球波動性及不確定性增加，有必要分散投資組合。她相信，日本、印度、中國等亞洲市場可以受惠，至於美元走弱亦預計對新興市場有利。

貝萊德日本主動投資策略部主管番場悠表示，過去幾年資金流入日本股市的勢頭強勁，當中一大部分來自美國。美國政治不確定性增加了分散配置的需求，日本一直是分散風險的理想選擇並從中受惠。

番場悠提到，日本工資連續三年增長，打破了通縮的枷鎖，有利於日央行溫和加息，銀行板塊料受惠。至於當地企業除了繼續透過股息、回購提高回報外，企業資本開支及併購規模亦創新高，代表企業正在增加投資並尋求業務增長，直言企業的「動物精神」正在回歸。他認為外滙走勢與日股的關聯性不大，日圓在過去半年顯著升值，由每美元兌160升至現時約145的水平，但日股未有受太大影響。

對於中國市場，貝萊德大中華區首席投資策略師陸文傑認為，中央政策支持將推動內地今年經濟增長達到5%，但需關注消費和企業信心。他指出，中國科技股的估值合理，但電商相關的科企正在面臨激烈價格競爭、繼而侵蝕利潤的下行風險，但看好AI、自動駕駛及生物科技的創新發展，因為政策支持這些公司產品商業化，消費者亦願意為這些創新埋單，認為當中有投資機會。