2025年6月12日

騰訊及小鵬等220隻港股有望實現「H+A」上市 總市值達16萬億

內地日前發布《關於深入推進深圳綜合改革試點深化改革創新擴大開放的意見》，首次明確表示，容許香港上市的粵港澳大灣區企業回歸深圳交易所上市。據《中國證券報》指，新措施涉及220間在港上市公司將迎來「H+A」新機遇，其中包括騰訊控股(00700)及小鵬汽車(09868)等，總市值涉約16萬億元。

報道指出，允許在港交所(00388)上市的粵港澳大灣區企業，按照政策規定在深交所上市。該政策為區域內已赴港上市的企業打開回歸A股市場、利用境內資本市場進一步發展的新通道，同時引述分析指，證券商作為IPO承銷的核心中介，該板塊業績和估值有望迎來雙升。

中國銀河證券首席策略分析師楊超指，A股市場有望通過港股公司回歸深交所上市實現結構性擴容，至於哪些在港掛牌的粵港澳大灣區企業，未來具備較強的投資價值？他回應時稱，一是具備低估值、高股息特性的「H+A」上市企業，因契合險資、養老金等中長期資金的配置需求，在外部不確定性增加與低利率環境下，兼具安全邊際與收益確定性，成為防禦性配置的核心；二是科技賽道，其仍是中長期配置主線，雙重上市機制為硬科技企業提供跨市場融資支援，有望加速技術突破與產業轉化；三是政策提振下的大消費板塊，「H+A」模式推動消費企業整合境內外資源，新消費領域在雙市場資本支撐下，潛力釋放進程將進一步加快。

深圳數據經濟研究院金牛資管中心主任吳海峰指出，深交所上市公司的質量能進一步提升，進而為投資者帶來新的價值增長，亦為A股帶來全新動能。