2025年6月12日

中國貨出口東南亞近月激增

花旗指出，由於美國提高關稅擾亂了地區貿易，越南、泰國和印尼等亞洲國家自中國進口激增。彭博引述花旗新興市場經濟研究主管Johanna Chua在周二的一份報告報道，近幾個月中國對美直接出口大幅下降之際，對東南亞的出口增加可能是貿易轉移的一個跡象。

花旗表示，大量湧入的中國商品因價格通常低廉，可能給接收國及當地企業帶來挑戰。例如印尼最近從中國進口的紡織品創月度新高，這給該國企業已裁員數千人、本就陷入困境的服裝行業帶來了更大壓力。

花旗料貿易轉運避美關稅

自2023年初以來，中國整體出口價格和紡織品出貨價一直下降。由於中美陷入激烈貿易爭端，今年5月中國對美出口驟降逾三分之一，為2020年以來最大跌幅。

花旗稱，中國對東南亞的創紀錄出口，也可能是轉運跡象，主要為避開美國加徵關稅的影響。報告指出，東南亞國家自中國進口的增長，與這些國家對美出口之間的關聯性「顯著增強」。轉運問題是美國與越南、泰國等東南亞國家關稅談判的一個焦點，該兩國都已承諾收緊原產地證書簽發規定。

花旗指出，隨着美國打壓轉口貿易，中國可把更多下游生產轉移到第三方市場，以規避美國關稅風險，保持在中間產品供應鏈上主導地位。