滙豐:下半年內地互聯網行業聚焦遊戲與娛樂

滙豐研究報告指出，隨着「618購物節」即將成為外賣補貼戰的關鍵轉折點，投資者應聚焦盈利能見度高、受宏觀經濟影響較小的細分領域。

報告稱，上半年中國互聯網行業呈現出內容消費穩健增長、電商與外賣競爭加劇，以及人工智能(AI)前景謹慎但具長期潛力的特徵。相較於商品與服務消費，遊戲與娛樂等內容消費在上半年表現更為穩健。優質內容的打造需要大量時間與資源投入，形成了較高的行業進入壁壘，為龍頭企業如騰訊(00700)和網易(09999)提供了穩定的盈利基礎，成為抵禦市場波動的防禦性屏障。

該行又表示，下半年投資策略方面，投資應聚焦盈利能見度高、受宏觀經濟影響較小的細分領域。線上遊戲因其穩定的需求和高進入壁壘成為首選，其次為娛樂板塊，而電商則因競爭激烈排名靠後。騰訊是線上遊戲領域的首選，預計該公司將實現穩健的盈利增長，同時亦看好網易及阿里巴巴(09988)，全部評級為買入。

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