2025年5月26日

調查:大中華區ETF增速持續領先全球

布朗兄弟哈里曼銀行(BBH)年度大中華區ETF投資者調查顯示，在市場劇烈波動時期，投資者對具備下行保護功能的ETF(如緩衝型ETF)需求顯著上升，同時區內資產配置者對主動型ETF的需求亦日益增加。

調查發現，大中華區ETF超常規增長，超越全球水平，台灣和香港對ETF的需求尤為突出，過去5年兩地ETF投資者分別有27%和23%的ETF配置增幅超過25%。所有受訪者均計劃在未來12個月內增加對主動型ETF的配置，香港和台灣均有40%的投資者計劃將主動型ETF持倉規模增加25%以上。

另外，22%的ETF投資者表示將減少對指數型ETF的配置，其次是主動管理型共同基金(19%)和主動管理型獨立賬戶(SMA)(15%)。配置ETF的原因方面，35%的ETF投資者尋求通過核心配置實現長期投資組合增長；32%希望通過配置市場中的戰術性、範圍狹窄或特定領域實現投資組合的優異表現；20%旨在管理投資風險、波動性並進行下行保護；僅13%是為了獲取股息收益。

調查又發現，29%的大中華區投資者計劃在未來12個月內投資於確定收益型(或緩衝型)ETF，中國內地的這一比例上升至34%。27%計劃投資於固定收益。此外，加密貨幣ETF關注度提升，26%的投資者計劃在2025年購買加密貨幣主題ETF，其中台灣(40%)和香港(23%)需求最高。

調查指出，香港是亞洲多元化程度最高的ETF市場之一，資金流動受到本地監管機構和交易所產品創新的推動。雖然固定收益需求普遍上升，但香港尤為顯著，34%的配置者計劃投資該策略。34%的投資者預計「美股七雄」的強勢表現將持續，高於大中華區整體的26%水平。稅務效率是香港ETF投資者最重要的考量因素(26%)。