2025年4月23日
滙豐環球研究發表報告，認為目前內地創新藥進入收成期，或將迎來更多催化劑。
滙證表示，三年被低估的中國生物科技板塊經歷了估值重估，恒生醫療保健指數年初至今上漲16%，跑贏恒生指數(年初至今上升約7%)，股價上升主要受到對創新藥的政策支持、商業化的順利進展，以及由於生物科技在關稅影響下被視為防禦性的樂觀市場情緒而推動。儘管今年第一季度生物科技資金持續緊張，中國創新藥的項目授權仍能加快。全球大型製藥公司正在積極尋求GLP1、ADC、雙特異性抗體(bsAb)以及新技術公司。滙證預計強勁的市場勢頭將繼續下去，美國癌症研究協會(AACR)和美國臨床腫瘤學會會議(ASCO)即將發布的數據推動中國資產的授權機會。
報告指，考慮到強勁的國內銷售勢頭和美國關稅較低的風險。該行覆蓋的生物科技股份中，較偏好百濟神州(06160)美股(代碼:ONC)及科倫博泰生物(06990)。製藥領域方面，看好恒瑞醫藥(600276.SH)和翰森製藥(03962)，評級均為「買入」。
