瑞銀:阿里第四財季收入料增5% 重申買入評級

瑞銀發表報告，預計阿里巴巴(09988)截至3月底止第四財季收入按年增長5%至2320億元人民幣，相對市場共識低2%，重申「買入」評級，目標價176元。

該行表示，阿里的雲業務預計從去年12月底財季收入增長13%，將加速至3月底財季增長17%，主要是外部需求因DeepSeek的發布而表現強勁。瑞銀估計阿里巴巴季度經調整EBITA為330億元人民幣（與市場預測一致），較低基數按年增長37.5%。

瑞銀指，儘管阿里年初至今股價大幅上漲，但相信仍然提供價值，2026財年預測市盈率為11倍，短期內與消費者相關的進一步宏觀刺激，也可能為未來幾個季度淘天集團收益帶來上行空間，重申「買入」評級。

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