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2025年4月1日

港交所擬ETP實物申購及贖回機制數碼化及自動化

港交所(00388)證券產品發展主管羅博仁(Brian Roberts)表示,交易所買賣產品(ETP,包括ETF和槓桿及反向產品)未來大有發展空間,計劃今年進一步採用網絡平台,包括將ETP實物申購及贖回機制數碼化及自動化,使用數碼平台取代部分人手和紙本作業,降低主要ETP參與者營運負擔,提高ETP市場效率。

他指,自2016年起,證監會批准槓桿及反向ETP上市,簡化認可流程,同時引入監管措施提升透明度和保障。2022年,ETF獲納入滬深港通後,大大促進跨境投資。北向和南向ETF平均每日成交額大增,從2022年第四季的1.08億元人民幣(北向)和14億元(南向),升至去年第四季的40億元人民幣和41億元。

證監會於2022年和2023年先後批准虛擬資產期貨ETF和現貨虛擬資產ETF上市,進一步豐富本港ETP市場產品種類。此舉令投資者能夠投資受規管的虛擬資產產品,如比特幣或以太幣,吸引更多投資者進入ETP市場,推動成交額不斷上升,市場流動性也進一步提升。上市ETP數量已從2020年底的146隻增加至2024年底的194隻

港交所續優化市場基礎設施,推動ETP生態圈蓬勃發展,如2018年,推出領航星交易平台,提升交易量、穩定性以及減低延時;2019年推出國際中央證券存管機構(ICSD)結算模式,此後ETP股份可以在國際證券交易所之間無縫流動,這有助歐洲ETF發行人透過香港將其分銷網絡擴展到亞洲。2020年推出新的價位表及持續報價莊家機制;2021年修訂了ETF的莊家責任及獎勵,降低莊家的成本,鼓勵積極報價;自2022年起,不斷升級市場數據服務,包括提供實時ETF數據,提升交易透明度及投資者信心。

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