2025年2月25日

摩通:渣打去年第四季收入勝預期 升目標價至135元

渣打集團(02888)去年全年列賬基準稅前盈利60.14億元(美元‧下同)，按年增長18.1%；全年共派息37美仙，按年增37%。摩通發表報告，重申渣打「增持」評級，目標價由120元上調至135元。

摩通把渣打2025至2027年經調整每股盈利預測分別上調6%、5%及4%，以反映去年第四季度收入高於預期。另外，摩通把渣打今年股份回購規模預測上調2.5億美元，至27.5億美元，當中15億美元或於今年上半年公布。

除了更高的每股派息預測外，摩通目前預計渣打2024-26年的股東分配總額為105億美元，遠高於集團的超過80億美元之目標，以及約95億美元的市場綜合預測。根據摩通的預測，渣打的有形股本回報率 (ROTE)仍處於上升軌道上，預計從2024財年的 11.7%上升到2026財年的13.2%。

摩通表示，渣打的2025年的總回報率約為10%，與滙控(00005)持平，在亞太地區銀行中名列前茅。不過摩通較看好滙控，主要是為其收益和股東回報的清晰度更高。