2025年2月17日

信誠證券反對公開發售回撥上限降至20%

港交所(00388)之前就優化首次公開招股市場定價及公開市場刊發諮詢文件，當中把公開發售回撥上限由50%降低至20%的意見，惹來不少證券行反對。繼富途證券公開表態反對後，信誠證券亦「跟隊」發聲明，稱這建議「明顯地削弱了散戶的權益，從而令大型投行及機構投資者更能受惠，將一直行之有效的公平制度改變」。

信誠證券在一份聲明稱，現行回撥機制並沒有問題，針對熱門股票，公開發售與國際配售「每邊各半」是盡顯「公平」分配的核心價值。該公司稱高達九成的公司客戶對於建議分配機制表達強烈意見；希望港交所可關注不同投資者的聲音，新股市場涉及不同持份者，須取得平衡。

該公司指出，根據現行機制，既然申請者在新股上市前兩日的晚上，已收到獲配股票及申請款項餘額，因此該公司建議可在上市前一日的早上開市前，刊發相關資訊，而本地暗盤市場的交易時間為上市前一天收市後，相信此項建議能有助提升市場透明度。若國際發售分配結果未齊全，亦可只公布公開發售分配結果。該公司又建議，準備上市的公司提前兩至三天向公眾發布準備招股日期，以讓公眾人士有更多時間準備認購資金，相信此建議能提升認購反應。

此外，就港交所建議允許發行人可在毋須延遲首次公開招股時間表下，將最終的首次公開招股價格，在指示性發售價範圍向上修訂不多於一成，該公司認為會引起不必要的市場混亂。