中金:微信灰測接入DeepSeek 騰訊目標睇570元

中金發表報告指，微信灰測接入DeepSeek R1的AI搜索功能，維持騰訊「買入」評級，目標價570元。

該行認為，DeepSeek R1領先的推理能力結合微信巨大的流量入口，有望助力微信向超級AI Agent演進，未來騰訊系其他產品的「AI 含量」也將進一步提升，釋放業績和估值空間。騰訊遊戲、視頻號、微信AI搜索、微信小店等高毛利率業務強勁增長、雲服務盈利能力持續提升，成本控制原則繼續，中金看好公司盈利持續釋放的潛力。

中金考慮騰訊在社交生態穩固的護城河優勢、AI落地的敍事演繹，以及如Capex上調、AI應用落地等潛在催化，給予公司2025年20倍調整後市盈率，對應公司2025年目標價570元，維持「買入」評級。

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