2025年2月13日

萬科500億缺口傳內地打救 即飆17%

大型內房股萬科（02202）獲國資股東打救，深圳市住建局上月表明會以政府專項債處置萬科部分閒置存量土地，彭博昨引述知情人士稱，內地政府部門正準備一項方案，形容有望為萬科解決今年500億元人民幣資金缺口提供幫助。消息刺激該股飆近17%，收報6.35元。

擬200億地方專項債買樓

知情者透露，上述方案包括考慮允許地方政府今年利用約200億元人民幣的專項債額度，用於購買萬科的待售樓盤及空置土地，相關資金將幫助萬科支付今年到期的部分債務，萬科和關聯公司也獲准透過發新債及銀行貸款去還債。方案仍可能有變化，目前尚不清楚萬科是否已經開始債券發行準備工作。

報道指出，有關方案進一步顯示政府正為萬科劃定底線，以免這間有國資背景的地產商重蹈恒大（03333）和其他民營房企近年債務違約的覆轍。萬科今年將有49億美元（逾350億元人民幣）的債券到期或面臨回售行權，在住宅銷售下滑、獲得新流動資金渠道有限的背景下，該公司面臨巨大資金缺口。

萬科在回應彭博查詢時表示，今年到期公開債務約360億元（人民幣．下同），截至目前已如期完成1月到期的30億元兌付，強調會全力以赴，繼續自經營端和融資端等多方面籌集資金，通過積極銷售回款、持續推進大宗交易、加快存量盤活（資產價值變現與提升），以及非主營業務退出和持續爭取融資資源等方式，應對債務兌付。

融創華南城旭輝世茂炒上

萬科的財務報告顯示，除公開發行債券外，截至去年9月底，另有910億元未償還的短期銀行貸款和金融機構借款。

萬科股價昨午約兩時半後抽高，高見6.45港元，爆升18.6%，收報6.35港元，仍勁漲16.7%。內房股集體在相若時間炒上，融創（01918）飆20.8%、華南城（01668）彈高16.9%、旭輝（00884）漲16%、世茂（00813）大升15.7%，有國資股東的遠洋集團（03377）反彈15.4%。

滙豐環球研究日前表示，在內地欠奉新政策支持下，萬科管理層改組帶來的積極債務重組及尾部風險獲得緩解，已經成為穩定市場情緒的關鍵因素。

摩根大通認為，當局正設法避免萬科債務違約，而單靠大股東深鐵集團的28億元借款，僅覆蓋萬科今年到期公開債務的8%，但可讓萬科爭取時間為資產尋找買家。