2025年2月3日
美國總統特朗普簽署行政命令，自周二起對所有中國商品徵收額外10%關稅。分析認為，中國汽車業、零部件行業將受最大衝擊，人民幣料將貶向7.5水平作應對。
內地車企及零部件受衝擊
瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤形容，徵收關稅的速度比預期快，而且一刀切10%稅率的影響，比起特朗普執政首個任期分階段採取的措施更為廣泛。預計白宮在4月完成貿易政策審查後，會徵收更多關稅，估計中國經濟將受到0.3至0.4個百分點的衝擊。但中國採取的報復措施非常有限，相信不會針對10%的關稅上調立即採取反制措施，而會保持談判與合作的大門敞開。
瑞銀又認為，今次上調關稅可能將給人民幣帶來新的貶值壓力，美元料將保持強勢或進一步走強，且中國出口產品關稅可能進一步上調，維持今年底美元兌人民幣在7.6的預測。
摩根士丹利認為，中國內地及香港股市於亞太區股市之中將最受美國加徵關稅所衝擊，但維持原來基本情景預測，估計美國對於向貿易夥伴加徵關稅一事，繼續採取快速宣布但緩慢實施的取態。
星展銀行(香港)認為，相較上一次美國向中國加徵關稅，現時中國出口到美國的產品，佔總出口比例已大幅下降，但如果美國再加關稅，一定對中國有影響，尤其是汽車業等製造業。一旦美國再進一步對中國加關稅，而中國推出相應報復性行動，將會對零部件行業構成重大影響。
人民幣或貶至7.5水平
法國外貿銀行表示，去年內地消費及投資疲弱，經濟增長主要靠出口，估計這次貿易戰影響較2018年為大，本地未必能吸收過剩的產能。計入美國對華加徵10%至20%關稅的因素後，預計中國今年經濟按年增長4.5%。
法貿行指，中國除可仿效加拿大對美徵收關稅，亦可限制半導體、電動車行業的關鍵材料出口，以及對更多美企啟動反壟斷調查。另外，美國的關稅政策有機會導致通脹高企，聯儲局將難以減息，從而維持中美之間的利率差距，對人民幣形成貶值壓力；估計人民幣兌美元至今年底貶至7.4，甚至7.5水平。
高盛認為，中國可能會允許人民幣兌美元中間價走弱，而在岸人民幣現滙價格最終將跌向7.4至7.5。鑑於疲軟的國內經濟和持續放鬆貨幣政策的必要性，預計中國一季度將降準50個基點。
法國巴黎銀行認為，現階段相信中美兩國仍有談判空間。另外，由於10%關稅幅度早前已經公布，港股已大致反映關稅因素。
美國總統特朗普上周六簽署行政命令，以打擊毒品芬太尼和非法移民進入美國為由，對首三大貿易夥伴──墨西哥、中國和加拿大的所有進口商品徵收新關稅，更警告若三國報復，稅率會進一步上調，打響關稅戰第一槍。自周二起，所有中國商品面臨額外10%關稅，加拿大及墨西哥商品則加徵25%關稅。
中國商務部其後發聲明，將向世貿組織提起訴訟，並直斥美方單邊加徵關稅的做法嚴重違反世貿規則，不僅無益於解決自身問題，也對中美正常經貿合作造成破壞。
