2025年1月17日
滙豐環球發表報告指，隨着萬科(02202)總裁傳被公安帶走，內地房地產市場出現一些不確定性，事件加劇行業的政策真空和擔憂，將調低5內房評級及目標價，平均降28%，惟仍偏好華潤置地(01109)、華潤萬象生活(01209)和貝殼(02423)，均予「買入」評級。
滙豐亦將華潤置地、華潤萬象生活目標價下調至32.5元、38.8元；貝殼目標價下調至22.1美元，減幅介乎9%至27%。
5隻下調的內房股評級，包括建發國際(01908)、龍湖(00960)、越秀地產(00123)及綠城服務(02869)，評級由「買入」降至「持有」，目標價分別降至12.8元、10.3元、5.3元及4.1元，調低幅度介乎28%至50%。預計短期維持區間波動，直至2月房地產銷售數據更明朗，以及「兩會」前有刺激政策。另外，將萬科評級由「持有」下調至「減持」，目標價由8元，削一半至4元。
另外，該行維持今年內地房地產銷售及樓價預測不變，銷售復甦步伐持續，然而，市場情緒確實受到萬科流動性風險重新浮現和房地產行業缺乏短期動力的影響，至於此次調整目標價和評級主要由每股資產淨值折扣擴大所致，短期亦對內房持更僅慎態度。在基本假設下，農曆新年前沒有大政策刺激或強勁銷售增長，相信投資者更偏好防禦性股票如華潤置地、華潤萬象生活及貝殼。不過，如政府助萬科紓困，或推更多強而有力的刺激措施，投資者對萬科或優質民企興趣將增強，若銷售勝預期及房價穩定下，則偏好國企內房股。
