2025年1月9日
瑞士百達財富管理亞洲首席策略師兼研究主管陳東預期，美國對華關稅最終只會增至20%，遠低於特朗普之前所提出的60％。陳東解釋，特朗普最終實行的政策將不如他計劃般進取，因共和黨只取得眾議院略為大比數的席位，而且關稅本身亦會對美國經濟與市場造成影響。不僅如此，特朗普亦可能只視關稅為與中國談判的手段，而非目標。
由於特朗普尚未對中國正式出招，陳東指中國目前或會選擇在知悉對方真正部署前保留彈藥，惟中國政府面對國內通縮一事，態度已較之前認真。儘管如此，陳東坦言中國現有刺激措施並不足以扭轉市場情緒。
百達財富管理現時看好中國國債多於中國股票，預期中國國債息率仍有空間走低。陳東指出，看好中國國債的主因，是人行減息與放寬貨幣政策的確定性較高，反觀中國經濟前景改善方面則有很大不確定性。
他續指，近日內地政治局提及適度寬鬆貨幣政策，中國債息應聲大跌，反映投資者對於寬鬆貨幣政策能否推動中國長期經濟增長轉強有保留。倘若投資者相信寬鬆貨幣政策能夠有效刺激經濟，中國債息應該上升而非下跌。
百達財富管理對MSCI中國指數年底的目標價為71點，較現價有15%上升空間。陳東表示，儘管基於該行的預測，MSCI中國指數今年上升空間不少，但由於當中涉及很多不確定性，因此該行沒有給予中國股市「高配」評級。他解釋，中國股市隨時可以被一些出乎預期的事情衝擊，日前騰訊(00700)被美國列入中國軍方合作企業名單便是例子。
