2025年1月6日

【跨市博弈】SMRs是能源界的「迷你巨人」還是曇花一現？

在全球能源轉型的浪潮中，核能再度成為焦點，尤其是小型模塊化反應堆(SMRs)被吹捧為核能的未來。SMRs打着更低的成本、更快的建造速度以及更高安全性的旗號。然而，數據卻講述了一個截然不同的故事。

傳統大型核電廠建設成本高昂，建造周期長，且往往伴隨着如切爾諾貝爾、三里島、福島等災難所引發的公眾抗拒情緒。相較之下，SMRs以其靈活性、較低的前期投入和模塊化部署特性，被譽為核電生產的潛在解決方案。簡單來說，SMRs就是傳統核反應器的縮小版，且能在工廠預製，現場組裝，這不僅提升了品質控制和供應鏈的可預見性，還減少了對現場工人的依賴。

然而，數據顯示，傳統核電廠每個反應器的電力產出約為1000至1600兆瓦電(MWe)，而SMRs僅為50至300 MWe/模組。這意味着要達到相同的能量輸出，SMRs需要更多的單位。但SMRs可以在工廠內預先製造，再運送到安裝地點。這種「堆積木」式的部署方式減少了施工現場的不可控變量，如雨天停工或工人罷工。但這裏有個問題：模組化並不等於便宜。

事實上，SMRs的單位發電成本比傳統核電廠還要高。NuScale的SMRs工程每兆瓦時電力的成本高達89至135美元，而傳統核電廠為110至160美元。對比之下，天然氣發電僅需45至70美元，太陽能加儲能也不過30至60美元。

另外，SMRs的支持者熱衷於強調其「被動安全特性」——毋須外部電源或人工干預，依靠自然對流即可冷卻反應器。這聽起來像是科幻電影的場景，但現實是，大多數SMRs的設計仍停留在藍圖階段，真正具備這些「黑科技」的反應爐少之又少。更何況，核廢料問題依舊無解。就算反應爐不爆炸，這些高放射性廢料該往哪裏放？答案依然是「深埋地下，然後祈禱別漏出來」。

更有趣的是，SMRs的股市表現與科技巨頭曇花一現的合作熱潮息息相關。自微軟宣布擴展三里島項目，隨後Google和亞馬遜紛紛亮出核電合作牌後，NuScale和Oklo等公司股價飆升。然而，在這場熱潮中，真正運作的SMRs只有兩個，一個在俄羅斯，一個在中國。目前，Oklo的技術尚未得到充分驗證。NuScale這家美國的SMRs明星企業，甚至不得不取消其首個項目CFPP，因為成本由最初的42億美元飆升至93億美元。

顯然，這種投資熱潮背後，卻隱藏着項目延期、成本飆升等潛在風險。換句話說，SMRs面臨的最大挑戰可能不是技術本身，而是經濟上的可行性。

從投資者的角度來看，SMRs既可能是核能產業的未來，也可能是一場代價高昂的實驗。

徐立言（本欄每逢周一刊出）

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