You are currently at: stock360.hkej.com
Skip This Ads
  • 恒生指數 23875.77 272.30
  • 國企指數 8597.22 111.44
  • 上證指數 3497.62 0.15

2024年11月19日

建銀國際:阿里上季經調整純利遜預期 微降目標價2%

建銀國際發表報告,認為阿里巴巴(09988)公布2025財年第二季度之業績喜憂參半,維持給予「跑贏大市」評級,目標價由111.9元調低2%至109.7元。

報告指,阿里巴巴第二財季收入以及經調整EBITA均略遜預期;經調整淨利潤低於該行預期,但符合彭博綜合預測。淘寶天貓集團(TTG)的收入轉化率(take rate)在9月季度穩定下來,這意味著GMV的低單位數增長可能落後於行業增長之6%。現在阿里巴巴的take rate已經穩定下來,CMR料由第二財季2.5%加速到第三財季的5.1%,主要是雙十一更快的GMV帶動。為渴望增強用戶體驗和商家方面的供應,阿里已承諾對TTG和AIDC進行再投資。因此,這兩個細分市場的利潤率在短期內可能仍面臨壓力。該行現在預測阿里第三財季按年收入增長加快至7%,調整後EBITA下降 1.2%,非GAAP凈利潤下降2.9%。

建銀國際將阿里2025財年、26及27財年的盈利預測分別下調 0.4%、2.6%及2.5%,以反映第二財季業績以及對TTG和AIDC更多投資。該行亦把阿里ADR(BABA)目標價從114.8美元下調至 112.5美元,以反映該行較低的盈利預測,但不變的估值倍數,維持「跑贏大市」評級。

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。

信報財經新聞有限公司、香港交易所資訊服務有限公司、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力提供準確而可靠的資料,但不能保證資料絕對無誤,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任。

建議瀏覽器: Chrome, Firefox, Safari, IE9或以上

信報財經新聞有限公司版權所有,不得轉載。
Copyright © 2025 Hong Kong Economic Journal Company Limited. All rights reserved.