2024年11月19日

保監研分紅儲蓄險預期回報設限

保監局正就若干與銷售分紅保單有關的監管要求向業界諮詢，當中包括研究為利益說明的紅利息率設立上限。分析表示，市面不少分紅保單，保證回報偏低，但非保證回報十分高，相信保監希望控制風險，避免誤導。

有報道指出，保監局擬推出多項措施整頓分紅儲蓄保險，包括就預期回報率引入「窗口指導」，例如美元指引利率上限（illustration cap）為6.5%，港元為6%。同時，保監局亦擬引入實際利率上限（hard cap），為所有保單年份以三大情景（悲觀、基本、樂觀）訂立可容許的預期回報率最高水平，但上述兩項指標利率將因應市場變化，以及預設投資組合模型去定期檢視。另外，保監局也計劃就中介人首年佣金率設限，以及在未來5年平均攤分佣金，減少不良銷售誘因。

保監局回應稱，正就若干與銷售分紅保單有關的監管要求向業界諮詢，當中包括檢討中介人的酬勞結構、研究為利益說明的紅利息率設立上限，以及建立一站式分紅實現率比較平台，確保客戶獲得公平對待，加強對保單持有人的保障。該局正就細節與業界商討。

業界憂產品不吸引打擊銷售

有分析說，不少分紅保單保證回報不高，非保證回報卻很高，個別高達7%，而且保單年期愈來愈長，屆時能否達到預期回報存在很大不確定性；雖然預期回報屬非保證回報，但保監局亦不希望與預期相距太大，如果局方把預期回報率合理地設限，有助減低可能出現誤導的風險，不過，若預期回報率設限，預期回報亦可能變得不吸引，對有關保單的銷售或增添難度。

有市場人士認為，保監局此舉是針對一些保證回報偏低，卻「吹噓」非保證回報的產品，當局希望保險公司為客戶所提供的建議書之預期回報率不要過於進取，但他指即使落實有關措施，未必所有保險公司都受影響，因為在利率下行周期，普遍已預期未來的分紅保單回報會較之前下降，而且保險公司向客戶發出的建議書，主要是以實數列出在某段時間的保證及非保證的回報金額，而非以回報率，料只有過於進取的公司會有影響。