2024年8月29日
內地殯儀龍頭福壽園國際(01448)公布中期業績倒退，股價隨即在4個交易日內累積下挫最深17%，今日收市股價見略為企穩，並微升一格收報3.96元。據集團解釋業績倒退因去年基數略高、加上期內墓園服務及銷售墓地量下降所致，至於殯儀服務期內亦告下跌16.3%，惟上述多種產品與消費服務售價均能保持平穩。
市場不斷深化並擴大
內地上半年經濟仍處嚴重「內卷」，各行各業均要降低價格為求存活，整體經濟仍處於收縮邊緣，亦影響到殯儀行業，因外在大環境導致居民消費有所收縮，惟可確定的就是內地老齡化將會持續，據2023年內地60歲以上人口已有2.97億人，佔總人口19.8%，去年內地死亡人口為1110萬人，較再上一年增加了6百分點，據內地研究報告國內到達2100年時，由現時死亡人數一路上升至每年平均約1600萬人，這樣數值增長長遠將有利殯儀行業尤其龍頭福壽園。
股價已見吸引
業績公布後股價插水並在大成交配合下，亦有外資大行即出報告話對福壽園下半年將可睇好，不過連續幾個交易日盤路中所見、其他外資大行就未配合繼續只沽不買，又係前面唱好後面拋貨。返來看福壽園其實基本面不錯，首先集團財務非常穩健，而且過去幾年睇到管理層着力提高派息比率，就以今年雖然業績倒退純利得2.99億人民幣，惟中期派息比率仍較上年同期提升5%，至45%，另一項值得留意在上半年的生前契約服務，集團共簽訂11923份生前契約，較去年同期增長28.6%，此項服務能為集團提供儲備、為日後業務穩定增長的其中一個來源。福壽園屬行業龍頭，擁有較獨特性並難以模仿，而且行業入門門檻較高亦非一般企業容易取替，現時因外部環境令股價受挫，可能是造就入市機會，幾日來股價走勢兩次下跌至接近3.9元即有強力回彈，而且今日盤中所見外資沽壓已見減輕了，買盤就出現長長中資買盤排隊希望等接貨現象，從盤路所見不排除中期業績之負面影響已接近尾聲，現價附近吸納相信屬可攻可守。
梁健雄
筆者未持有上述股票
編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會副理事長，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！
