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富瑞料周大福上半財年銷售跌14% 維持買入評級

周大福(01929)公布截至6月底至第一財季零售值按年跌20%。富瑞發表報告，維持「買入」評級，目標價12.67元不變。

富瑞指，周大福的同店銷售趨勢維持受壓，主要是黃金需求出現短暫不振，但6月份有關跌勢已收窄。該行維持周大福2025財年上半年度(截至9月底)之預測，當中料銷售按年下跌14%。雖然呈若干經營去槓桿，但假設金價在現水平，公司可享有較好的毛利率，預期核心經營利潤(COP)錄得7%之跌幅。

該行維持周大福12.67元之目標價，相當於今明兩財年16及15倍之預測市盈率。

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