2024年6月7日

權威學者憂特朗普回朝加劇通脹

前英國央行貨幣政策委員、彼得森國際經濟研究所（PIIE）所長波森（Adam Posen）認為，美國聯儲局需要考慮明年加息0.75厘，有別於主流觀點。原因之一是若特朗普在今年總統大選勝出，並實施他所提倡的關稅及邊境移民政策，估計將導致各行各業遭遇供應短缺及樽頸，刺激通脹大幅攀升。波森直言，特朗普的移民政策是美國經濟最大風險，讓他「夜不能寐」。

波森透過視像出席格林威治經濟論壇時表示，特朗普有關破壞聯儲局獨立性的言論，將會加劇通脹。不過，無論特朗普或拜登勝選，波森相信財政政策都會比外界預期更加寬鬆，因工業生產補貼或國防開支有約一半預算已獲通過。

另外，諾貝爾經濟學獎得主斯彭斯（Michael Spence）於同一場合指出，這一輪通脹始於疫情引致的短缺，如今疫潮已消退，一些與人口老化相關的趨勢，依然令到供應無法跟上需求。雖然他預期科技發展最終會扭轉生產力的困局，但在此之前，實際利率需要維持高位，以控制通脹。

斯彭斯續稱，關鍵技術創新的潛力得到實現，需要相當長的時間，因人們要為此更換工作、商業思維模式也要改變。他形容目前正處於探索、試驗階段，至少暫未見美國生產力出現重大的變化。

美國長短期國債孳息率倒掛多時，卻未見經濟陷入衰退。波森對此不感意外，因美國家庭部門的資產負債表、銀行及監管均比20年前好得多。

諾獎得主指與華脫鈎大退步

談到美國對中國的制裁，斯彭斯說，當前全球綠色能源轉型所涉及的增量投資巨大，考慮到如今利率及債務水平，以及中國已在太陽能、電池技術、純電車等方面領先，若基於就業市場或個別行業受威脅，切斷與中國的聯繫，將會是大退步。波森認為，與其實施制裁，倒不如從中國或其他地方吸引更多人才、資金、科技投資。