2024年1月29日

多項因素衡量基金是否物有所值

去年投資環境充斥不確定因素，積金局主席劉麥嘉軒在網誌表示，雖然環球投資市場波動，強積金全年仍然錄得3.5%淨回報，全部6類強積金基金均獲正回報。她指出，一般有潛質帶來較高回報的基金伴隨較高投資風險，強積金計劃成員不能夠只靠單一標準去評估基金是否物有所值。積金局已要求受託人評估計劃是否物有所值，並在年度管治報告中披露結果和跟進情況。公眾可在局方網頁查閱相關管治報告。

劉麥嘉軒提到，在揀選強積金基金時，留意到坊間有兩類意見，包括「最緊要平」和「只問回報」，但兩者各有盲點。有人認為基金收費愈平愈好，然而作投資決定時，不應單看收費高低，更應衡量基金是否物有所值。

劉麥嘉軒︰DIS表現理想

此外，亦有人以基金過往表現作選擇的唯一標準，劉麥嘉軒稱，此舉忽略了各類基金的投資目標及風險程度不同，過往表現亮麗不保證未來同樣出眾。受託人的服務，例如基金選擇、轉移基金所需時間等，也屬是否物有所值考慮因素。

劉麥嘉軒指出，俗稱「懶人基金」的「預設投資策略」（DIS），從設計源頭起致力達致物有所值。截至去年底，DIS基金的實際平均開支比率為0.78%，較混合資產基金整體平均的1.35%低逾四成。投資表現方面，DIS自2017年4月推出以來，期間曾經歷反覆不定的市場環境，旗下核心累積基金平均累積淨回報達43.4%，其中1年期及5年期的年率化淨回報，亦較混合資產基金整體平均年率化淨回報理想。