2023年11月21日
SMB Capital 的聯合創始人 Mike Bellafiore 在最近一篇文章，分享了他培訓一位交易員的故事，並講解了如何成為超級穩定交易員的要點，當中有不少值得讀者借鑒的地方。
事緣 Mike Bellafiore 旗下一位潛力不俗的交易員，雖然展示了不錯賺錢的能力，但這位交易員卻總是欠缺了一致性和穩定性。對此，Mike Bellafiore 給予了五個問題來幫助這位交易員思考如何去提升一致性：
一、哪些交易導致了過多的不一致性和波動性？
二、是否某種類型的交易導致了這一點？
三、是否交易的時間導致了這種情況？
四、是否需要在過度交易和情緒方面設定規則？
五、哪些最好的慣例能帶來一致性？
事實上，要成為有出色的交易員，就必須對自己的交易和自身情緒的變化，作出仔細和深入的研究。務求在進行交易時，做到專注於保持一致性和減少波動。儘管個別一些可觀的交易雖然可以帶來正回報，但要如何每次都能夠保留更多這樣的收益呢？換句話說，可以做些什麼來成為超級穩定的交易員？
結果，這位交易員回應了一些想法，包括：
一、設定單一股份最大的虧損限制，並在每次加倉之後，即重新計算風險。與此同時，也會要求交易夥伴在自己超過限制時提醒自己。
二、如果獲利超過停損點，實施50％的回檔規則。
三、在提高一致性的同時，於實現盈利後逐步提高風險承受能力。設定「兩週內止損兩次」來限制損失，並在恢復損益平衡之前，倉位的大小保持不變。要直到恢復盈虧平衡，才有計劃地每週增加 10％ 的倉位規模。換言之，交易者能夠在重拾信心並表現出穩定的節奏時，才逐步為其交易分配更多資金，從而以實現更快速、長期的增長。
四、專注於根據自己既定的交易策略進行交易，而不是偏離或做出衝動的決定。此外，不要承受過大的損失，從而抵消其餘交易的潛在收益。為了避免這種情況，就需要做好風險管理和維持交易平衡。
五、將總風險資本的30％至40％分配給被交易者認為具有較高成功機率的交易；將總風險資本的10％至20％分配給成功機率稍低的；低於5％至10％分配於成功機率更低或交易者不太有信心的交易。
最後，Mike Bellafiore 補充了一點是，所有交易員都需要努力改進進場點（時機）。Mike Bellafiore 在指導頂級交易員的過程中，他們經常得出結論就是，最好的交易往往立即奏效。在他看來，冒更大的風險並不總是意味著獲得更多的利潤。實現更多利潤並保持一致性的更有效方法，就是專注於改善風險與回報比的進場點。
家族辦公室投資經理
徐立言（本欄每逢周一刊出）
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