2023年10月11日
摩根士丹利發表報告指，新冠疫情後香港地產市場的復甦短暫，預期樓市平均售價將進一步下降，料今年全年跌幅為3%，明年跌幅擴大到5%至10%，行業前景為「中性(in-line)」。
大摩指出，先前對本港樓價的預測為今年上漲8%，屬於過於樂觀。受惠於香港和中國邊境重新開放，本港樓價自去年12月22日起反彈7%，但隨後在過去4個月內下跌6%，因利率上升、成交量減少及恒指疲弱，令市場情緒低迷。
報告認為，市場對本月25日發布的《施政報告》過於樂觀，即使針對外國人的印花稅從30%降低至15%，亦不指望前景有太大改善。對於自由現金流收益率超過11%、股息收益率在6%至9%的公司來說，估值很有吸引力，但這兩個因素並不能推動績效。
大摩稱，在市況疲弱和長期高息的環境下，更看好長實(01113)、新地(00016)和信和置業(00083)，因為長實和新地的自由現金流收益率超過10%，在住宅平均售價和銷量下降的情況下能提供穩定的現金流。
該行維持長實及新地評級為「跑贏大市」、維持信和置業及嘉里建設(00683)評級為「與大市同步」、維持恒地(00012)評級為「跑輸大市」，並將九龍倉集團(00004)評級由「跑贏大市」下調為「跑輸大市」。
