2023年4月19日
任何學問鑽研下去都必須有化繁爲簡的過程。
只有最簡易的方式和結果才是最有力最有效的。
而這種簡易直接的方式和結果又必須是有系統的。
投資，交易也是一樣的道理。
越是處理複雜的情形，越是要有系統去處理。
初學者往往迷戀複雜和漂亮的系統和指標。
我以前都經歷過，尋找很多指標，閲讀很多市場評論。
多年鑽研後實際上是回歸基本的過程。
整個系統性的思維就是閲讀盡可能接近市場波動的真相，然後用適當的行爲應對。
看起來簡單一句，實則是需要不斷修行才能不斷接近的目標。
下面我就示範一下，交易港股的系統性思維過程：
一， 股票市場的本質是一個投資者可以分享到企業的利潤和發展的媒介，這一點建基於法制，信用。
二， 由於這種分享共贏的特性，股票更適合長期看好和買入持有。
理論的框架如此，對比現實情形，從數據可見，港股九成的股票長期處於下跌，如果隨機選擇股票來長期持有，無論勝率和賠率都極爲不理想，是一個幾乎是必輸的策略。
由於畢非德證明了基金經理選股能力還不如猴子放飛鏢，那麽港股純股票長綫基金的生存率可想而知，是一個極爲容易跑輸和沒有好回報的。
那麽散戶如何認爲自己的選股能力能夠卓越到不斷取得好回報？
背後的原因我不想深究了，學術界有很多研究。
我們再來認識一些市場現實：
一， 港股市場中國因素越來越重
二， 來自中國的股票和資金比重都越來越大影響力自然更大
直接上結論，中國資金更注重博弈，市場更加劇烈波動，從下面這個恒生指數長期圖表可以見到，近年的發展已經破壞了以前的長期穩定上升軌。取而代之的是斜率偏下的劇烈波動。
從以上的市場現實不難見到，散戶長期投資在港股恐怕不是一個最好的選擇了。正如德國股神所講，有錢和沒錢的人必須投機，如果希望取得較爲穩定回報實現財富增值，建議要開拓視野，望向不同地區的不同的資產類別。
編按：作者施華格(Jack)，時易網創辦人。曾任家族信託基金的投資組合經理、大行操盤手，鑽研循環周期、江恩理論、波浪理論超過10年，把理論融入實戰，擅長捕捉市場轉角，他會逢周三開市前於【周期論勢】分享市場看法。
