2023年3月21日
高盛 舜宇光學(02382)
評級：中性
目標價：105元 -> 115元 (較前收市價86.95元有32.3%潛在升幅)
舜宇光學(02382)去年純利24億元人民幣，按年跌51.7%，派末期息50港仙，上年同期派111.8港仙。高盛發表報告，維持舜宇「中性」評級，目標價由105元上調至115元，預計毛利率將保持平穩。
該行指，舜宇去年下半年純利較指引高出4%，毛利率19%遠勝同業及歷史低位，其光學產品(主要是攝像模組)毛利率達9.7%，高於丘鈦科技(01478)的2.6%，同時較公司2019年上半年的5.9%歷史低位為高。營業費用率12.4%，略高於預期，主要由於銷售人員和員工股票激勵計劃支出導致銷售及行政費用更高。該行將舜宇2023至2025年盈利預測上調1%/10%/11%，預計毛利率將保持平穩。
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