2023年3月3日
瑞信 ASMPT(00522)
評級：跑贏大市
目標價：79元 -> 90元 (較前收市價75.3元有19.5%潛在升幅)
半導體設備供應商ASMPT（00522）業績回落，去年銷售收入錄得194億元，下滑12%；盈利減少18%至26億元；惟毛利率提升55點子，達到41.1%。公司宣派末期股息每股1.9元，按年縮減27%。瑞信發表報告，維持ASMPT「跑贏大市」評級，目標價由79元上調至90元。
瑞信上調公司明年每股盈利預測2%，反映毛利率表現更佳，但被較高的經營開支抵銷。受訂單復甦、毛利率具韌性，及結構性業務提升支持估值重估。
該行引述公司在非交易路演(NDR)稱，今年首季業務應仍由SMT解決方案推動，而半導體業務則有溫和反彈；相反下半年表現估計可受到半導體業務復甦支持，但SMT解決方案業務可能出現下降。
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