2022年12月16日
瑞信 李寧(02331)
評級：跑贏大市
目標價：70元 -> 81元 (較前收市價62.1元有30.4%潛在升幅)
瑞信發表報告，體育用品股行業復甦，李寧具品牌優勢，上調目標價15.7%至81元。
報告指出，體育用品股為明年重點關注行業之一，估計線下業務在上半年會緩慢復常，隨著明年中消化庫存後，相關股份基本因素將會好轉。
隨著內地經濟重啟，瑞信估計市場會重新關注內地具本土品牌優勢的體育用品股，因此睇好具新產品競爭力的李寧，尤其集團擴大銷售網絡，同時加強營運效益。
不過，基於疫情阻礙10月至今銷售，故削李寧2022至2023年每股盈利預測1.8至3.3%，達到1.71和1.98元人民幣，但目標價從70元升至81元，折合36倍預期市盈率。
另外，該行對內地體育用品股偏好次序為安踏(02020)、李寧、特步(01368)、申洲(02313)及滔摶(06110)。
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