2022年12月14日

滙證:三大航空股料明年扭虧 首選國航

內地「新十條」取消出行核酸陰性證明後，又於今日（13日）下線「行程碼」，跨省出行限制逐漸解綁，春運機票量價齊升。攜程資料顯示，春節期間國內機票搜索量達到近三年峰值；「去哪兒」平台上，自本月7日以來，春運期間機票預訂量按周增長近8.5倍；機票平均價格亦持續走高，同程旅遊數據，本月首周機票均價環比上漲30%。

市場普遍看空內地「航空三巨頭」，但滙證發表報告，預期這三間公司將在2023年扭虧為盈，國內航班恢復疫前水平的85%，國際航班恢復42%；等到2024年，國內、國際航班進一步恢復至95% 和 77%，累計收益達到340億元人民幣。經滙豐環球研究計算，乘客收益率每增加 5%，將為「航空三巨頭」帶來80億元人民幣的利潤，並使其股本回報率提升 8.5個百分點。

滙證重申買入中國東方航空股份(00670)、中國國航(00753)和中國南方航空股份(01055)，尤其看好國航，不僅因為這間公司本身的國際影響力，還因為國航持有國泰航空(00293)近三成股權。若香港、內地能夠通關，國泰航班變密，間接利好國航。滙證給予國航8.5元的目標價，較12月12日收市價7.26元有17%的潛在升幅。

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