2022年12月14日

景順料全球央行下季停緊縮

景順首席全球市場策略師Kristina Hooper表示，現時環球處於收縮階段，經濟增長低於趨勢水平並且減速，料短期仍持續；惟按照基準情景假設，明年通脹問題將會緩解，全球央行預計首季開始中止貨幣緊縮政策，經濟復甦將於隨後展開。

她指出，現時已有跡象顯示通脹問題緩解，但需要更多證據，因此美國周二公布的11月CPI（消費物價指數）非常重要；一旦央行明年改變緊縮政策，市場投資情緒將變為願意承擔更大風險（risk on），股票及高收益債券等風險資產所受壓力將會消除。

中資股明年跑贏其他資產

至於中國市場，景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭預計，中國明年第二季開始逐步開放，有望帶動消費支出和提振房地產市場，預期明年中國經濟增長達5%，中資股將跑贏其他資產類別；另亦由於內地將重點發展內需和增強供應鏈能力，以驅動長期增長，該行偏好電動車、新能源、高新科技及本土消費品牌等獲政策支持的板塊。

他補充，中國放寬防疫措施後，問題在於會否因感染人數上升而重新實施封控，雖不能排除這種可能性，但參考其他國家，中國的醫療資源應可應付預期會到來的感染高峰，就算是疫苗接種率較低的國家，其醫療系統也未至於崩潰。

中美審計監管談判方面，趙耀庭稱，中概股面臨的風險過去數周已減弱，美國官員提前完成在香港的審查工作，顯示中美政策制定者和監管部門能透過談判得出滿意結果。他對中概股的取態趨向樂觀，惟仍待最終結論出爐。談及對港交所（00388）的影響，他認為中國企業在海外市場上市的需求依然十分強勁，續看好港交所前景。