2022年12月6日
高盛 新世界發展(00017)
評級:買入
目標價:34.6元 (較前收市價20.15元有71.7%潛在升幅)
高盛發表報告指,市場仍因每股派息可能削減等因素,而低估了新世界發展(00017),該行則重申給予「買入」評級,目標價34.6元。
高盛表示,新世界發展提出回購票據為正確訊號,另於較早前宣布回購共約8億美元票據,以及新創建集團(00659)亦宣布要約收購最高2.5億美元優先永續資本證券及6.5億美元2029到期的優先票據。管理層指出,要約有助改善資本成本及債務組合等,並為債券持有人提供流動性。
該行估算,要約完成以後,有助財務槓桿比率降低0.6個百分點;每股資產淨值(NAV)提升0.3%。減少債務後,潛在提升2023-25財年每股盈利約1%。同時指出,在確定新世界每股派息下降前,仍有信心公司可作資本開支削減及更多資產銷售操作。另一方面,公司股價回升後,仍提供約10%股息率,優於同業。
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