瑞信：港股超賣倘急彈應減磅

恒指10月份尚餘一個交易日，暫時累瀉2359點（13.7%），連續兩個月錄得超過一成跌幅的機會極大。港股愈跌愈殘，瑞信大中華區首席投資總監邵志銘表示，多項指標反映股市陷入超賣，相信港股在今年餘下兩個月很可能出現強勁而急速的反彈，但提醒不宜追買，應視為減磅中概股的機會。

港股表現遠遜環球主要股市，邵志銘稱，內地維持清零政策，令經濟下行壓力仍大，企業盈利復甦也因而較市場預期延遲。再者，人民幣貶值壓力增加，均影響投資者對中國債市和股市的信心，導致港股持續向下。

邵志銘指出，港股的市盈率、市賬率、市價現金流比率、股息率和企業價值倍數共5項指標的平均值，較歷史平均低兩個標準差；而恒指按周計的相對強弱指標降至21，對上一次出現如此低水平已是2008年10月；恒指現價較200天線低30%，同樣要追溯到2008年，3項數值全皆反映港股正處超賣。

支持位若失守恐考驗12885

他續稱，港股在超賣兼多項利淡消息皆浮現的情況下，只要市場傳出稍為利好的消息或勢頭，已足以令港股迎來較顯著的反彈，幅度至少達3%至5%。他認為，年底前有兩大事件可能會令港股出現向上的催化劑，包括11月中舉行的二十國集團（G20）峰會和12月召開的中央經濟工作會議。

不過，邵志銘提到，由於企業盈利料繼續下調和投資者信心不足，大市反彈過後相信會再次掉頭向下，「近期有投資者開始問港股有什麼平貨執，但現時由市場欠佳的情緒主導，投資者不會加倉，繼續傾向將錢泊在安全的地方。」他說，恒指現時下方主要支持位是14458點，若失守此水平，恐再被質低至12885點。

恒指上周五急插564點，收報14863點，再創13年半新低。ADR港股比例指數收報14960點，較恒指收市高97點，預示恒指今天將高開。然而，反映中概股表現的納斯特中國金龍指數上周五急挫逾3%。

本星期市場將聚焦本港時間周四凌晨公布的美國議息結果。花旗指出，市場開始炒作聯儲局轉軚減慢加息步伐，但該行認為重新減息才真正轉軚，故相信近期美股回升僅是熊市反彈，維持對股票「減持」的評級。內地今日公布10月製造業採購經理指數（PMI），而歐羅區10月消費物價指數（CPI）也是市場關注焦點。