2022年10月27日

渣打稅前多賺40% 上調收入預測

渣打集團（02888）公布第三季稅前法定溢利13.91億美元，按年增長39.66%，勝市場預期，主要靠金融市場業務收入大增推動，管理層更上調全年收入指引，有信心2024年或之前實現有形資產回報率（ROTE）達10%的目標。消息刺激渣打股價造好，昨午一度漲5.8%至51.75港元，收報50.2港元，升2.66%。

料淨息差擴張維持至明年

撇除市況波動和一次性項目等因素，稅前基本（下同）溢利14.16億美元，多31.72%。收入上升15%，至43億美元，集團上調全年收入增長預測由10%增至13%。

財務總監賀方德（Andy Halford）在投資者會議稱，此增幅與今年前9個月水平大致相同，是考慮到利率上升帶來持續利好因素，同時亦顧及財富管理市場較弱。10月早期交易數據顯示金融市場客戶需求仍佳，但年底通常有季節性低迷，並指第四季收入往往是一年中最低。

淨利息收入增11%至19.33億美元，淨息差受惠於利率上升，按季上揚8個基點至1.43厘，集團預計全年平均淨息差約為1.4厘，明年淨息差平均數料續擴闊至約1.65厘。

賀方德表示，此為淨息差連續四季擴張，趨勢料維持至明年。

其他收入增長亦勝預期，當中金融市場業務多17%至15.4億美元。賀方德解釋，資金流動和波動性增加，宏觀交易收入漲43%，帶動金融市場業務收入急增。

信貸減值為2.27億美元，大增1.12倍，包括中國商業房地產風險敞口1.3億美元。

信貸減值增1.1倍 內房仍陷困

行政總裁溫拓思（Bill Winters）解釋，內房仍處困境，雖然中央推出政策支持，惟仍未扭轉局面，故在撥備方面採取謹慎態度。

9月底內地商業房地產相關敞口約35億美元，賀方德認為，第三季對內房撥備為合適水平，不排除之後會增加，風險仍然可控，不會對集團業績構成重大干擾，並強調只佔集團敞口的1%。

普通股權一級資本比率為13.7%，按季跌0.2個百分點，仍在目標區間13%至14%內，賀方德對目前的資本水平感滿意，若認為有盈餘（surplus）便會採取措施降低。

高盛認為，渣打第三季業績穩健（solid），因此把今年每股收益預測上調6%，以反映較佳季績。