2022年7月18日

恒指短期偏弱 料千點上落

恒指上周五收報20297點，連跌5日累挫逾1400點，儘管外圍股市回穩，但受內地不明朗因素影響，市場估計本周港股仍持續疲弱。上周五ADR港股比例收報20307點，較港股收高10點。

歐洲央行及日本央行將於本周議息，市場預期歐洲央行加息0.25厘，而本周中美並無重大經濟數據公布。iFAST Global Markets副總裁溫鋼城表示，市場擔心內地按揭斷供潮愈演愈烈，令銀行不良貸款增加，對金融系統構成風險，加上中央未有推出新的貨幣政策，疊加人民幣貶值等因素，都對港股帶來壓力。雖然美股上周五造好或帶動港股反彈，但相信回升力度不大，估計恒指本周最多攀抵20700點。

廣發証券薦三大主題

第一上海首席策略師葉尚志指出，美國經濟衰退已成市場共識，但港股承接力弱，缺乏利好消息下，恒指本周料在20000點至21000點徘徊，短期仍處於弱勢。

對於「爛尾樓」斷供風波對內銀影響，他認為這次衝擊較小，短期縱有波動，但內銀屬於高息股，現階段是入市時機。

廣發証券在今年港股中期策略展望中提到，中國決策層致力於恢復經濟活力，政策暖風令中國優勢漸顯，建議關注3大主題，首先是平台經濟，因監管政策轉向，港股互聯網板塊可憧憬「困境反轉」，例如民生與就業相關的外賣、電商股。

其次是「疫後修復」，由於消費復甦漸次展開，非必需消費領域補償修復空間更大，建議關注「補償性消費」概念，如黃金珠寶、體育用品、化妝品板塊，以及受惠於防疫放寬的行業，例如旅遊、酒店及博彩業。

最後是高股息，因港股長期優勝策略，為南下資金配置提供確定性。