2022年7月14日
大和 天齊鋰業(09696)
評級：首予跑贏大市
目標價：90元 (較前收市價82元有9.8%潛在升幅)
大和發表報告，認為天齊鋰業估值平，目標睇90元。
報告指出，天齊為內地第二大及全球第四大鋰混合物生產商，估計今年核心盈利可達205億元人民幣，比市場估計的191億元人民幣高，因持股美國上市的智利礦物化工(Sociedad Quimica y Minera de Chile)盈利強勁。
該行認為，天齊估值只是5.6倍預期市盈率，同比贛鋒(01772)6.7倍平，但長遠增長動力比贛鋒遜色，因贛鋒產能增長及成本控制較進取，尤其在內蒙、阿根廷及內地項目，相反天齊僅擴大澳洲及四川項目。
有見及此，大和首予天齊「跑贏大市」評級，目標價90元，折合8.25倍預期市盈率。
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