2022年3月22日
瑞信 丘鈦科技(01478)
評級：跑贏大市 -> 中性
目標價：16元 -> 6.6元 (較前收市價6.38元有3.4%潛在升幅)
瑞信發表報告，丘鈦毛利率表現差過預期，大降目標價58.8%至6.6元。
報告指出，丘鈦上年毛利率差過預期，由2021上半年的7.3%降至2021下半年的7.3%，受內地疫情影響，今年上半年毛利率指引亦偏弱。
瑞信又指，目前受疫情拖累，丘鈦設備利用率有下降風險，市場估計次季 Android系手機復甦，將推動丘鈦手機鏡頭有雙位數增長，目前預期5倍市盈率估值不貴，但建議等待毛利率明確復甦才再度關注股份。
因此，瑞信降丘鈦今明兩年每股盈利預測39%和22%至73和1.03元人民幣，評級由「跑贏大市」下調至「中性」，目標價由16元，大降至6.6元。
