2022年3月22日
美銀 李寧(02331)
評級：買入
目標價：100元 -> 93.3元(較前收市價62.15元有50%潛在升幅)
李寧去年盈利按年增長1.36倍，收入增長56%。美銀證券發表報告，認為李寧收入及盈利好過市場及該行預期，重申「買入」評級，目標價則由100元降至93.3元。
美銀指，李寧去年業績呈快速增長且具質素，該行把公司今明兩年每股盈利預測分別上調4%，不過將目標價調低7%，主要是目標市盈率由原先的40倍降至35倍，以符合國際運動服裝股份之估值下修。該行承認未來不確定性將來自高基數及新冠疫情反彈，但仍維持對李寧長遠正面之看法，主要是強勁品牌動力搶佔更多市場份額，以及消費者對國產品牌的喜好正在提升。
美銀認為，李寧估值吸引，股價近期回撤下，2022年預測市盈率只有25倍，低於過去五年27倍之平均水平。
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