2022年3月11日
高盛 友邦保險(01299)
評級：買入
目標價：105元 (較前收市價74.95有40%潛在升幅)
高盛稱，友邦(01299)去年業績表現強勁勝預期，包括新業務價值、營運利潤及內涵價值，對所有市場新業務價值正增長感到鼓舞，而新業務價值超過預期，主要是由於中國香港利潤率擴張超出預期，及馬來西亞新保單銷售強勁。報告中稱，公司去年盈利74.3億美元，同比升28.5%。整體新業務價值同比升22%至33.66億美元，新業務價值利率潤升6.7個百分點至59.3%，年化新保費升8%至56.47億美元。同時宣布，計劃在未來3年，透過於公開市場回購公司股份，向股份返還高達100億美元的資本。
此外，公司還宣布了100億美元的股票回購計劃，未來3年內進行。除了累進的股息政策外，這代表了增加股東回報;該行相信這也體現友邦保險強大的費用餘額，儘管在過去兩年中，新保單銷售因新冠疫情受到干擾。友邦整體新業務價值同比升22%至33.66億美元，比該行預期勝2%，意味第四季新業務價值升26%，比該行預期勝8%。
高盛維持友邦12個月目標價105元，相當於2023年度新業務價值18倍之估值。
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