2022年3月11日

港交所具韌性 滙豐升評級薦買

港交所（00388）股價今年以來跑輸大市。滙豐認為，市場低估港交所的韌性及利好估值因素，故把港交所的投資評級由「持有」調升至「買入」，惟目標價由原先的442元削至400元。

港交所昨回升2.7%，收報338元。該股由年初至今累挫25%，跑輸恒指15個百分點。

大市交投趨穩 利率環境有利

近月港股交投明顯縮減，但滙豐指出，3月至今的日均成交額約有1490億元，較對上3個月的日均成交額1250億元有增加，反映交投轉趨穩健。同時，換手率改善至95%，較長期平均的77%為高。

滙豐提到監管及利率環境轉變對港交所更為有利，包括中國或推出更多寬鬆政策來穩經濟增長，中證監料更支持中資企業在境外上市，以及聯儲局加息幅度有機會低於市場預期。

港交所旗下的倫敦金屬交易所（LME）近日因應市場劇烈波動而暫停鎳交易，並取消部分相關買賣。滙豐稱，LME只佔港交所去年收入約7%，加上港交所的核心業務主要是現貨及衍生工具，相信其所要面對的對手方風險並不高。

滙豐又提到，今明兩年中概股回流香港上市的需求大，現時有超過150間公司已向港交所遞交申請，反映潛在的上市公司數目不少。