2022年3月8日

法貿行料俄增與華貿易多用人幣

俄羅斯與烏克蘭持續激烈衝突，法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞（Alicia Garcia Herrero）出席網上會議表示，短期來說，倘若各國對俄羅斯制裁繼續升級，中國無法立即支持恢復俄羅斯遭受重創的經濟。

中期而言，各國的制裁會令俄羅斯與中國的關係更密切，俄國會增加與中國貿易和使用人民幣，但亞洲各國之間的分歧愈趨明顯，將加速脫鈎趨勢。

清算系統CIPS難取代SWIFT

艾西亞預計，中國短期內將保持中立，在遵守制裁和支持俄羅斯經濟之間取平衡，實際上，中國對俄羅斯支持有限。金融制裁方面，該行經濟學家譚俊譽稱，有指俄羅斯可使用中國跨境銀行間支付清算系統（CIPS）以取代環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT），但CIPS亦依賴SWIFT進行訊息傳遞，而且每天處理的滙款只有SWIFT的5%；人民幣在國際層面間接受程度非常有限，僅佔全球交易約2%。雖然數字人民幣可繞過SWIFT來進行跨境交易，惟其設計主要是滿足國內零售支付需求，並非俄羅斯即時能使用的解決方法。

該行高級經濟師徐建煒指出，中國是非常大的經濟體，相對能絕緣於貿易或金融方面的衝擊，由於是能源淨進口國，因此能源價格上升及能源市場潛在混亂或會直接拖累經濟。

徐建煒補充，最近全球資金向避險資產流入，尤其是美國國債和黃金，中國目前被視為避險市場。然而，投資組合實際上已經開始出現資金流出情況，更多的是與中國自身的國內因素有關。因此，對於人民幣兌美元滙率能否保持強勢，將取決於中國的國內因素，以及政府將如何在烏克蘭危機之後刺激經濟。