2022年2月23日
大摩料玖紙毛利率仍受壓 續睇11元
大摩 玖龍紙業(02689)
評級：中性
目標價：11元 (較前收市價8.15元有35%潛在升幅)
玖紙截至去年12月底止中期少賺三成一，大摩發表報告，料下半年度玖紙毛利率仍受壓，重申「中性」評級。
報告指出，扣除外滙虧損，玖紙核心盈利跌31%至26億元人民幣，雖然產品平均售價上升，但同時成本亦上漲，加上銷量按年下滑2%，拖累其業績表現。
大摩認為，每年上半年是造紙業淡季，加上行業產能提升，同時本土廢紙價格高企，令成本難以回落，故相信下半年度玖紙毛利率仍有壓力，重申「中性」評級，目標價11元不變。
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