2022年1月19日

瑞士隆奧：A股後勁勝H股

港股今年以來暫反彈3%，跑贏A股，惟瑞士隆奧亞太區首席投資總監Jean-Louis Nakamura認為，港股近期表現優於A股，主因投資者短線撈底，相信此趨勢未必能夠在今年內長期維持。

睇好可持續發展主題

Nakamura表示，內地貨幣政策寬鬆、信貸持續增長及宏觀經濟情況轉穩定，可直接讓A股受惠，相信其上升潛力大於H股。

今年的股票資產配置策略上，Nakamura偏好美股以外的市場，包括看好中、港、台三地股市；其中，A股有政策利好，港股估值吸引，而台股則因半導體行業料持續強勢。他同時看好日本及歐洲的周期性股份，主要基於估值吸引和政策支持。股市投資主題方面，推薦可持續發展、機械自動化、人工智能及具品牌溢價的企業。

中國經濟去年錄得8.1%增長，Nakamura預期，今年增長能略高於5%，但達標過程並不容易，需要不少寬鬆政策支持。

瑞士隆奧預期，中國在今季將下調存款準備金率（RRR），貸款市場報價利率（LPR）及逆回購利率在上半年分別減30基點和20基點。

談到美國加息預期，Nakamura相信聯儲局有機會在第二季始開始加息，年內只會加息3次，較市場普遍預期加息4次保守。