2021年12月22日
隔晚（20日）顯著下挫，道指、標普500指數、納指在尾段收復較早時的部分失地，但仍要跌逾1%收市。新冠變種病毒Omicron在美、英以及歐洲多國肆虐，投資者憂慮各國收緊抗疫措施將窒礙經濟復甦，加上總統拜登的1.8萬億美元稅務及預算開支方案可能在參議院遇阻，都成為美股下跌的藉口。
其實，華爾街近期反覆偏軟的基本原因是美國通脹有失控的隱憂。聯儲局上周三（15日）FOMC會後宣布，因應通脹持續升溫，明年1月中開始將每月減少買債數量倍增至300億美元。而美股在「收水」路線明朗化刺激的升勢只維持了一天，正如昨天《信報》「信析」指出，聯儲局的貨幣政策繼續落後於通脹，道指、標指最後按周下跌1.68%、1.93%，納指更跌達2.94%。
聯儲局主席鮑威爾回答記者提問時表示，在11月2至3日會前的星期五，最新的第三季ECI（Employment Cost Index，就業成本指數）高達5.7%，其後兩個星期五的就業市場數據和CPI亦十分強勁，他於是決定在第一輪減少買債的基礎上，需要加快「收水」步伐。但「信析」指出，鮑威爾隻字不提聯儲局一向視為通脹指標的核心個人消費開支平減指數（Core PCE），卻忽然把「龍門」搬去投資者比較陌生的ECI，懷疑他早知外界對其落後形勢的批評，揶揄鮑威爾有備而來砌辭掩飾。
值得補充的是，當記者問及鮑威爾的貨幣政策轉鷹是否與總統拜登提名他續任主席有關？鮑威爾解釋，主要是11月12日（星期五）的CPI數字促使他決定加快「收水」，而總統在足足10日（a full 10 days）之後才宣布提名，可見收緊貨幣政策與他是否獲得連任並無關係。鮑威爾能夠清晰講出ECI、CPI、總統提名的時序，證明他的確是有備而來。更重要的是，他回答記者問及既然通脹急升，何不即時停止買債時表示，市場對聯儲局資產負債表的調整非常敏感，強調目前這個收水步伐是恰當的。鮑威爾如此畏首畏尾，相信美國通脹仍會繼續失控。
講返港股，周二恒指高開51點，反覆回落至22730水平已企穩，午後最高升至23100點，收報22971，升226點或1%。
恒指雖然收復早一日的50%跌幅，但未去到該微型下跌裂口（23158和23145點）就掉頭，而5天線繼續與10天線拉闊距離，技術並未改善。此外，EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，周一再抽升8.2個百分點，至59.2%的逾四個半月最高水平，在弱指見頂開始回落並顯著跌穿40%的「亢奮區」門檻之前，恒指都不易有太大作為。
除了沽壓消化需時，港股亦有機會面臨另一衝擊。上周一《信報》引述較早前流傳的天津市政府文件報道，要求國企最遲明年9月底將雲端數據向「國資雲」轉移，反映北京當局在全球數碼化邁進新台階，正部署加強數據安全的監管，應對特別是來自美國的數碼科技競爭或挑戰。
老徐
