2021年11月19日
大和 阿里巴巴(09988)
評級：買入
目標價：222元 -> 188元 (較前收市價156元有20.5%潛在升幅)
大和發表報告，阿里巴巴受競爭影響上季表現，但認為估值吸引，具長線投資價值，削目標價14.5%至188元。
報告指出，阿里巴巴上季業績基本上已為市場預期，下半年面對激烈競爭下，估計會進一步不利阿里市佔率，相信集團網上零售銷售下半年只有單位數增長。
該行又指，管理層降2022財年增長預測，由原先的30%，下調到20至23%，意味2022下半財年增長只有11至20%上升，主要受到經濟環境及競爭。雖然業績失望，但集團會在12月16至17日舉辦投資者日，料會透露有更多營運策略。
因此，大和降阿里2022至2024財年每股盈利預測4至14%，達至7.365、8.164和9.324元人民幣，但認為目前估值吸引，尤其著重長線的投資者，重申「買入」，目標價由222元，削14.5%至188元。
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