2021年11月17日
大和 明源雲(00909)
評級：買入->跑贏大市
目標價：38元->30元(較前收市價27.55元有8.9%潛在升幅)
大和發表報告，認為內地監管收緊將延遲房地產行業的數碼化步伐，或拖慢明源雲企業資源規劃業務於第四季至明年上半年增長。
該行表示，宏觀經濟疲弱亦拖累第四季至明年上半年的SaaS業務收入增長，不過在私人領域需求強勁帶動下，明年下半年至2023年SaaS業務增長前景基本向好。
大和把明源雲2021至2023年收入預測下調2%至4%，每股盈利預測下調7%至16%，評級降至「跑贏大市」，削目標21.1%至30元，不過認為明源雲比起其他中國SaaS同業，現價估值具吸引力。
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