【周期論勢】深入解讀 – 大手成交

今年我陸續在會員區加入了股票量化策略選股，期權組合策略以及即日daytrade恆指期貨的分時圖播報。

原因是I really trade，這也是自己日常交易的幾個主要策略，通過親身實戰檢測，所用的工具亦是做決定的依據
尤其是恒指期貨分時圖，我同樣使用市場集合來畫線，所有線事先畫好，重要位置紅圈圈住，到了之後市場自然就會發生變化。

從實戰中不斷驗證，現在機會變多了。

如果中期機會一年才幾次，平日短炒就增加了收益和學習的機會。

即日炒賣和中長期不同的地方在於，除了市場幾何之外，還會考慮「勢」和「波幅」。

「勢」指的是實際好淡雙方角力的結果。

好友壓倒淡友，市場就有上行的壓力，反之亦然，這也是符合市場規律的必然結果。

因此在即日分析播報中，我是用定制的數據和軟件，得到即時期指大手成交的訊號，並傳送給會員。

即日期指大手成交，指的是一個指令所成交的張數，顯著大於一般指令的成交。

一般來説，一個指令tick成交幾張到十幾張比較常見，去到一百張以上就不尋常了，試想，100張期指相當於按金大約1200萬左右，等於總值6億的貨，一個指令達到這個數字的，絕非一般散戶。值得引起關注。

理論上，大手成交就是好淡雙方激烈搏鬥的位置，通常是有一個大單被動對手盤配合一個大手對手單，股票多數就出現在整數位，舉例說滙豐50元，散戶很喜歡在這裏堆積血肉長城，例如累積了100萬股，然後大戶一個sell order就全部拿掉，這裏就出現了大手成交。

我們知道，成交最多的位置代表好淡雙方的成本，以上爲例，雙方成本50元，那麽漲到51元，散戶賺1元，大戶就輸1元，而期貨更是零和遊戲。

我們要理解，市場機制的目的就是爲了撮合更多成交，趨勢是不平衡的狀態，其目的就是爲了drive驅動市場價格達到一個平衡點。這就是經濟學的基本供求關係。表現在市場走勢，就會發現，市場總是在大成交的位置出現轉勢。這就是不斷由平衡到不平衡的周期現象。

在實戰中，我們最簡單的使用方法就是，大手成交的位置既然是雙方成本，就可以作爲强弱分界。很多時候還會是轉勢形態的預警訊號。

附圖就是9月13日紅圈住了兩個出現大手成交的位置。

最後，要明白的就是，這不是萬能指標，甚至乎不是一個指標，所以不能指示任何東西，出現大手成交本身不代表利好也不是利淡。

當我們利用市場幾何分析圖、和諧形態、周期等各項因素，大戶背後目的究竟是收集、派發還是趨勢中繼，就變得非常明朗了。始終，大戶和我們使用的是同一套工具，在同一個位置同一個時間，他們就出現動靜。而我們就是跟在後面的獵人。

編按：作者施華格，時易網創辦人。曾任家族信託基金的投資組合經理、大行操盤手，鑽研循環周期、江恩理論、波浪理論超過10年，把理論融入實戰，擅長捕捉市場轉角，他會逢周三開市前於【周期論勢】分享市場看法。