2021年9月9日
大和 濰柴動力(02338)
評級：買入
目標價：26.3元->26.7元(較前收市價19.46元有37.2%潛在升幅)
大和發表報告，引述濰柴動力管理層預期重型卡車行業今年銷量可超過150萬輛，並於明年維持較高水平。
該行指，濰柴動力第三季表現疲弱，相信整體下半年需求較差，但在季節性因素下，第四季銷情將回升，同時海外市場增長持續強勁。
大和估計濰柴動力上半年國六發動機市場份額達30%，主要受惠產品技術和服務網絡等，料份額可持續提升，同時引述管理層預期國六發動機毛利率明年可超越國五發動機。
該行表示，濰柴將致力發展氫燃料電池堆和空氣壓縮機，去年新能源業務接近收支平衡。
大和下調濰柴動力全年毛利率及重卡銷售預測，把2021至2023年每股盈利預測下調5%，重申「買入」評級，微升目標價至26.7元。
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