2021年8月19日

瑞銀降騰訊目標至650元 盈測下調反映監管不確定性

瑞銀 騰訊(00700)

評級：買入

目標價：700元 -> 650元 (較前收市價436.2元有49%潛在升幅)

騰訊第二季度非國際財務報告準則(Non-IFRS)純利按年升13%至340.39億元人民幣，好過預期。瑞銀發表報告稱，基於監管不確定性，相信投資者暫時採取觀望態度，該行下調對公司的預測，以反映相關風險。目標價由700港元下調7.1%至650港元，維持「買入」評級。

報告中稱，公司整體手機遊戲收入中，中國以外收入佔四分之一，第二季增長29%，對其海外遊戲業務表現感到鼓舞。此外，小程式取有進展，GMV翻一番。該行認為小程式、短片及搜尋將成為廣告業務的主要增長動力。該行表示，基於監管壓力，預計騰訊下半年廣告及手機遊戲收入將減少，下調第三季收入預測2.8%至1464億元人民幣，並下調全年預測1.1%至5774億元人民幣。另預計公司將繼續投資遊戲及雲業務，故下調第三季及全年經調整盈利預測12.2%及1.8%，目前預計今年全年經調整盈利增5.3%

更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。