2021年8月13日
瑞信 聯想集團(00992)
評級：跑贏大市
目標價：13元 -> 13.5元 (較前收市價8.13元有66.1%潛在升幅)
聯想集團公布截至6月底止首個財政季度業績，股東應佔溢利4.66億美元（約36.35億港元），按年升1.19倍，每股基本盈利4.02美仙；淨利潤率為2.8%，達到多年來的最高水平。
瑞信表示，聯想首季度每股盈利較該行及市場分別高出36至39%，銷售按季增長8%較預期好，主要是更好之規模經濟，抵銷較疲弱的毛利率(16.7%，按季跌0.5個分百點)。瑞信指，公司管理層重申對PC樂觀看法，加上雲業務增長及企業業務復甦，預期聯想會是長期數碼化趨勢。
瑞信將聯想2022至2023財年每股盈利預測上調15至16%，主要是PC需求較好及毛利率因較快的同店銷售增長而獲得改善。目標價上調至13.5元，以預期市盈率13倍估值，相信聯想將較同業錄得更多之持續增長。
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