2021年8月11日
滙豐研究 統一企業中國(00220)
評級：買入
目標價：11.8元->10.9元(較前收市價8元有36.3%潛在升幅)
統一中期盈利8.47億元人民幣，按年跌20.45%。期內收益130.07億元人民幣，按年升10.1%。毛利率為34.8%，下降1個百分點。
滙豐研究發表報告，指統一上半年表現較該行預測低25%。當中，上半年收入增長一成，較預期高3%，不過毛利率下降至34.8%，幅度超預期，主要由於食品業務毛利率下跌。
由於上半年業績遜預期，加上原材料成本上升令利潤能力受壓，該行分別把統一今明兩年每股盈利預測下調3%和9%，目標價下調至10.9元，但維持「買入」評級，相信高端化和差異化策略可見成效。
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